本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者柳川 陳鋒 北京報(bào)道
日前，凱賽生物（688065.SH）公告稱，擬向擬設(shè)立的上海曜勤生物科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“上海曜勤”）定增募資不超66億元，全部用于補(bǔ)充流動資金及償還貸款。
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本次定增完成后，招商局集團(tuán)成為凱賽生物超過5%的間接股東，雙方將圍繞生物基聚酰胺材料采購、投融資戰(zhàn)略等方面進(jìn)行合作。
今年以來，產(chǎn)業(yè)資本屢屢以定增、回購的方式，增持上市公司股票，滬深兩市新增163家上市公司股份回購，回購金額上限累計(jì)超過400億元，披露463家次回購實(shí)施進(jìn)展和完成公告。
業(yè)內(nèi)人士對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“產(chǎn)業(yè)資本作為重要的投資機(jī)構(gòu)，往往能對公司面臨的經(jīng)營環(huán)境和業(yè)績，做出最符合實(shí)際的前瞻預(yù)判，他們在二級市場上的增持具有很好的指向作用，往往意味著股價(jià)已經(jīng)跌出了價(jià)值。”
截至6月27日收盤，凱賽生物收報(bào)64.9元，市值約379億元，定增復(fù)牌以來，已上漲16.8%。按照43.34元/股的定增價(jià)，已浮盈49.74%。
對于上海曜勤復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)安排，到底是出于什么考量？公司賬上不缺資金卻通過定增引進(jìn)招商局的真實(shí)意圖是什么？本報(bào)記者26日致電凱賽生物，在公司前臺轉(zhuǎn)接后，并未接通電話。
股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜或?yàn)榭毓蓹?quán)
6月26日，凱賽生物披露向特定對象發(fā)行股票預(yù)案，擬以43.34元/股的價(jià)格，向上海曜勤發(fā)行股票募資不超66億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后全部用于補(bǔ)充流動資金及償還貸款。
上海曜勤股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，劉修才家庭控股的CIB和招商局集團(tuán)按照51%和49%的股權(quán)比例，成立上海曜建，成為上海曜勤的普通合伙人（GP），負(fù)責(zé)管理上海曜勤；同時(shí)CIB擬為上海曜勤(擬設(shè)立)的有限合伙人，擬以所持凱賽生物1.17億股股票出資，持有上海曜勤50.9995%的份額;招商局集團(tuán)擬為上海曜勤的有限合伙人，擬以現(xiàn)金方式出資，持有上海曜勤(擬設(shè)立)48.9995%的份額。
按照復(fù)牌前55.53元/股的價(jià)格，CIB1.17億股股票出資的價(jià)值為65億元。
此次發(fā)行后，公司控股股東由CIB變?yōu)樯虾ｊ浊冢緦?shí)控人仍為劉修才家庭；招商局集團(tuán)通過上海曜勤間接持有公司的股份預(yù)計(jì)超過5%，將成為公司的關(guān)聯(lián)方。
在人事方面，招商局集團(tuán)將通過上海曜勤推薦1名董事作為公司副董事長及公司董事會戰(zhàn)略委員會委員候選人。
對于上述股權(quán)結(jié)構(gòu)，知名投行人士王驥躍表示：“這種股權(quán)安排，應(yīng)該是既滿足招商局入股又不影響實(shí)控人控制權(quán)的方案設(shè)計(jì)。與招商局的合作是戰(zhàn)略方向的考慮，招商局要求入股，但實(shí)際控制人不想稀釋控制權(quán)。”
產(chǎn)融加持
值得注意的是，招商局不僅真金白銀參與凱賽生物的定增，定增完成后，還將繼續(xù)加持凱賽生物的經(jīng)營。
本次定增完成后，招商局集團(tuán)將間接持有上市公司超過5%的股份，成為公司的的關(guān)聯(lián)法人。招商局集團(tuán)擬與公司簽訂業(yè)務(wù)合作協(xié)議，雙方圍繞生物基聚酰胺材料采購、投融資戰(zhàn)略等方面進(jìn)行合作。
公司與招商局集團(tuán)簽訂《業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，具體內(nèi)容為招商局從凱賽生物采購產(chǎn)品，可以選擇生物基聚酰胺樹脂，或生物基聚酰胺纖維復(fù)合材料，或其片材、異型材、管材等成型材料。
據(jù)公告，招商局集團(tuán)還將努力保障落實(shí)前三年“1-8-20目標(biāo)”，即招商局采購并使用凱賽生物的產(chǎn)品中生物基聚酰胺樹脂的量于2023、2024和2025年分別為不低于1萬噸、8萬噸和20萬噸。從2024年底開始，雙方提前一年確定后續(xù)采購產(chǎn)品形式和采購量。
此外，招商局集團(tuán)將協(xié)調(diào)其集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)金融企業(yè)，以有市場競爭力的融資利率為凱賽生物及其投資的項(xiàng)目提供融資服務(wù)。
凱賽生物表示，公司在合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)化過程中尋求在下游產(chǎn)業(yè)及金融服務(wù)等領(lǐng)域能夠產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的合作伙伴；招商局集團(tuán)系中央直接管理的國有重要骨干企業(yè)，將發(fā)展綠色科技作為重要戰(zhàn)略部署方向。雙方存在合作需求和優(yōu)勢互補(bǔ)，相關(guān)業(yè)務(wù)合作將有效促進(jìn)公司的下游應(yīng)用領(lǐng)域拓展及綜合實(shí)力提升。
公司現(xiàn)金充裕
資料顯示，凱賽生物是一家以合成生物學(xué)等學(xué)科為基礎(chǔ)，利用生物制造技術(shù)，從事新型生物基材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司是全球生物法長鏈二元酸的主導(dǎo)供應(yīng)商，目前擁有生物法長鏈二元酸7.5萬噸產(chǎn)能，是全球唯一可以量產(chǎn)DC10-18的企業(yè)。
2020年8月12日，凱賽生物正式在科創(chuàng)板上市，IPO募集資金約55.61億元。若此次定增成功，意味著凱賽生物不到三年融資金額超過百億。
對于募資66億元用于補(bǔ)充流動資金及償還貸款的原因，凱賽生物表示，一方面有助于滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的流動資金需求，有助于減少公司貸款需求，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營壓力。
事實(shí)上，《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，從資產(chǎn)負(fù)債來看，凱賽生物并不缺錢。
截至2023年一季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率16.95%，賬面持有貨幣資金60.89億元，短期借款4.27億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債540.27萬元，貨幣資金足以覆蓋短期債務(wù)。
不過，凱賽生物核心產(chǎn)品長鏈二元酸等市場需求仍疲軟。數(shù)據(jù)顯示，公司2022年實(shí)現(xiàn)營收24.41億元，同比增長3.28%；歸母凈利潤5.53億元，同比減少6.97%。2023年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收5.05億元，同比減少23.56%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.57億元，同比減少67.09%。
從產(chǎn)品來看，2022年公司長鏈二元酸銷量5.87萬噸，同比減少4.48%；生物基聚酰胺銷量1.10萬噸，同比減少22.59%。
責(zé)任編輯：帥可聰 主編：夏申茶
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